Ad portas de cerrar el acuerdo con los bancos acreedores se encuentra SMU. Ayer por la mañana se reunieron Santander, Banco de Chile, BCI -que lideran las negociaciones- y BBVA para afinar los detalles del contrato que le permitirá a la supermercadista no cumplir con las condiciones impuestas por los contratos de créditos que había pactado en un principio.
Con esto, la firma empezaría el camino a mejorar su condición financiera tras inclumpir los covenants de los créditos con los bancos por no mantener una clasificación de riesgo igual o mayor a BBB-.
Sin el waiver, los acreedores podrían haber pedido la aceleración de la deuda bancaria que suma US$ 670 millones, siendo BCI la entidad con las mayores acreencias.
Negociaciones
Justamente hoy se vence el primer plazo dado por los bancos, pues termina el período de vigencia del waiver (dispensa) que había entregado HSBC.
Si bien los demás bancos habían entregado un plazo de 90 días, apuntaban a firmar el acuerdo conjunto hoy.
Con todo, las mismas fuentes no descartan que la firma se extienda hasta el próximo martes.
Esto, pues entre los bancos se concertó que cualquier prepago que decida realizar SMU de sus deudas deber ser a prorrata entre las entidades involucradas, evitando así beneficios de unos por sobre otros.
Desde una de las entidades indican que, por ejemplo, filiales de SMU podrían venderse, lo que implica que la deuda de dicha filial se vaya con ella, “eso es un prepago íntegro al que está en esa filial”. Pero, sólo “la deuda de SMU holding, o la de sus supermercados hermanos, sería a prorrata”, explican.
Este acuerdo tendrá un costo: SMU deberá pagar un fee sobre el total de los créditos adeudados para obtener el waiver. Fuentes conocedoras de las negociaciones indican que si bien Banco de Chile, Santander, BCI y BBVA estarían dispuestos a recibir un fee de 1% - como el que se pagó a bonistas-, los bancos pequeños (HSBC, BICE y Banco Internacional) han estado buscando que el fee supere el 1%.
“Un fee de 1% es lo más probable porque sino podría generarse molestia en los bonistas”, señalaron desde un banco.
Así, las condiciones el acuerdo implica que Álvaro Saieh debe inyectar al retailer, como mínimo, recursos por US$ 300 millones antes de diciembre. Estos recursos podrían provenir de un crédito puente, el que podría ser pagado preferentemente con cargo al aumento de capital, el que deberá realizarse durante 2014.
Dicho crédito sería, explica uno de los bancos acreedores, el único con preferencia de pago tras el aumento de capital.
Los acreedores le solicitaron a SMU que el accionista controlador de SMU suscriba US$ 300 millones del aumento de capital (por US$ 600 millones) antes del 31 de marzo de 2014.
Activos en venta
En tanto, la venta de CorpSerguro y CorpVida estaría ad portas de cerrarse, cuyo patrimonio bordea los
US$ 700 millones.
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