Las acciones chilenas quedaron marginadas de la estrategia de inversión en renta variable latinoamericana que JPMorgan ideó para el próximo año. "Estamos cautelosos en Chile y nos acercamos a 2015 con una recomendación de 'subponderar', señaló el banco de inversión estadounidense, que no incluyó ningún título local en su portafolio regional, dominado por activos mexicanos y brasileños.
"Si bien creemos que el desempeño de la economía podría mejorar el próximo año, aún pensamos que el mercado accionario chileno tendrá un rendimiento por debajo de Latam. Las valorizaciones se mantienen relativamente caras, cercanas a 15 veces, y vemos un incremento en la presión en el margen de la mano de iniciativas como la reforma laboral, que se espera sea aprobada en 2015", fundamentó la entidad.
De esta forma, espera un rendimiento moderado para el principal índice bursátil local, el IPSA, que espera se sitúe en 4.200 a fines del próximo año. Dichos niveles representan un retorno estimado de 6,85% en relación al cierre del martes (3.930,88 unidades).
Entre los elementos clave a observar durante el próximo ejercicio, JPMorgan destaca el tono político de las actuales autoridades, ya que "la agenda de reformas del nuevo gobierno ha sido una de las mayores razones detrás del empeoramiento del sentimiento local y la confianza", recalcando la importancia que tendrá en este punto la discusión de la reforma laboral.
¿Hay oportunidades?
En cuanto a las recomendaciones de inversión, la institución se inclina por las acciones de Santander Chile como su 'top pick' local para 2015, dado su momento de sólidas ganancias y porque la inflación debería permanecer alta en el primer semestre del año.
"También nos gusta Endesa, por su posición defensiva, sus mayores beneficios provenientes de la hidrogeneración y el flujo de noticias positivas por el lado de los proyectos", manifestó el banco de inversión. Las dos acciones cuentan con recomendación de 'sobreponderar'.
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