El actual escenario que vive el país en temas energéticos, con altos precios y mayor demanda de proyectos amigables con el medioambiente, fue considerado por BICE Inversiones como la posibilidad de desarrollar un nuevo mercado.
Fue por ello que la Administradora General de Fondos decidió crear un vehículo de inversión enfocado netamentente en tomar posiciones en ERNC.
Según cuenta Máximo Latorre, gerente de división de BICE Inversiones, el fondo tendrá un capital de US$ 30 millones, gracias a que unos treinta aportantes decidieron participar - principalmente family offices y personas de alto patrimonio- con un ticket promedio de US$ 1 millón cada uno.
En términos de inversión, la idea es ir por todos los tipos de tecnologías de ERNC.
Pero además, se establecieron tres requisitos para los desarrollos: primero, que sean cinco o seis proyectos en total donde ingresen; segundo, siempre ir como socios minoritarios –con entre 15% y 49% de la propiedad-; y tercero, ser acompañados de un operador que aporte un porcentaje del capital. "Es sano que el operador vaya con el mismo riesgo de equity que nosotros", dice Latorre.
Ya definido esto, se han dado a la tarea de buscar dónde invertir, apostando por proyectos que tienen el aspecto medioambiental e ingenieril avanzado. Lo anterior debido a que el cronograma del fondo es acotado, considerando que tendrá una vida útil de ocho y diez años. Así, esperan invertir y desarrollar en los primeros tres años, para que en los siguientes cinco años las centrales estén produciendo –con el respectivo pago de dividendo a los aportantes-, y, finalmente, al octavo año comenzar a desinvertir.
Si en el camino descubren que hay más proyectos disponibles y que son atractivos, los planes de la administradora consideran crear un segundo fondo. "Los clientes ya no quieren fondos al infinito, quieren que sean más chicos, con salidas claras, y si las alternativas son buenas y rentables, prefieren que se cree otro, pero esos fondos grandes ya no los quieren", cuenta Javier Valenzuela, gerente general de la AGF.
Las inversiones
Gracias al conocimiento que les ha aportado el banco –que evalúa a operadores que van en búsqueda de créditos- la AGF dio con la firma Gestores de Proyectos Eléctricos (GPE), ligada a las familias Renz, Hoehmann, Menzel y Duwe, que ya desarrollaba proyectos de ERNC, y con quienes ya firmaron un acuerdo para levantar dos centrales mini hidro: Ancoa (27 MW) y Cerro Colorado (15 MW), para lo cual el fondo aportará US$ 10 millones en total. Además, analizan unirse en dos centrales más.
Latorre cuenta que otras tecnologías también serán evaluadas, como fotovoltaica, eólicas e incluso biomasa. "Hemos recibido otras propuesta de tecnologías, pero estamos en una etapa anterior. Estamos más avanzados en propuestas de mini hidro, aunque no descarto terminar invirtiendo en fotovoltaico y eólicos", asegura.
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