Renato García Jiménez
El rescate a la banca española permitirá a las autoridades ganar algo de tiempo para avanzar en las reformas estructurales que se requieren para recuperar la estabilidad a largo plazo. Pero todavía está por verse qué tan duradera será la tranquilidad, ya que persisten muchas incertidumbres.
El gobierno de Mariano Rajoy ha enfatizado que se trata de ayuda directa a la banca, y que no estará amarrada a metas macroeconómicas, a diferencia de los rescates. Pero en la práctica, los intereses del crédito serán pagados por el gobierno. Antes del acuerdo, las autoridades en Madrid proyectaban que el déficit llegaría a 79% del PIB a fines de año, por debajo de la media de la eurozona de 91%, pero las nuevas condiciones igualarían ese saldo en cerca de 90%. Este aumento en el déficit implicará nuevos ajustes fiscales, con mayores recortes y austeridad.
En sus últimas recomendaciones, Bruselas insistió en que España debe aumentar la recaudación, elevando el IVA y los tributos vinculados al medio ambiente. Y el documento publicado por el Eurogrupo el sábado señala que le entidad confía en que España “honrará sus compromisos adquiridos en el programa de déficit excesivo y en lo referente a reformas estructurales”. El informe finaliza con una advertencia: “El progreso en estas áreas será revisado de cerca y de forma regular en paralelo con el paquete de ayudas financieras”.
Los observadores creen que una vez que la ayuda comience a llegar, Bruselas podría endurecer su postura sobre estas condiciones, como retrasar la edad de jubilación.
“Existe un claro riesgo de que lo que comienza como un monitoreo limitado, enfocado en la banca, eventualmente se extienda a otras áreas de la economía si las condiciones se deterioran”, señaló a DF Nicholas Spiro, director de Spiro Sovereign Strategy, en Londres.
Peor de lo que admiten
Más allá del impacto fiscal, persisten dudas sobre los alcances en el sector financiero. Aunque trascendió que la ayuda llegaría a 100 mil millones de euros (US$ 125 mil millones), el gobierno prefiere no mencionar cifras y subraya que será un monto suficiente para cubrir cualquier imprevisto.
Aún así, los banqueros sospechan que el dinero podría ser insuficiente y que las entidades en problemas no son el 30% del sistema, como han dicho el gobierno y el FMI, “sino muchas más”.
El 30% del que hablan la autoridad correspondería a Bankia, además de CatalunyaCaixa, Novagalicia, Banco de Valencia. Pero el informe del FMI sugiere que varias otras entidades podrían tener problemas. “Hay cuatro bancos que se han mantenido sin ayudas públicas”, señala el reporte, aludiendo probablemente a Kutxabank, Banco Sabadell, Banco Popular y Bankinter. “Algunos de estos pueden verse sometido a presión por las mayores provisiones necesarias y puede registrar pérdidas en 2012”.
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