La emisión de bonos corporativos en Asia, excluyendo a Japón, la semana pasada superó los US$ 100.000 millones para el año a medida que las compañías continúan confiando en el económico canal de financiamiento para expandirse e inversionistas con aversión al riesgo favorecen retornos más confiables de cara a un deslucido desempeño del mercado de acciones.
Es probable que el aumento de flujos de capital hacia los mercados de bonos de Asia desde las economías endeudadas en occidente impulse la demanda de los inversionistas para productos que tienen cupones de pago, dado el desafío en la región de respaldar a un creciente número de personas adultas de cara a un obstinado alto desempleo.
El mercado absorbió US$ 106.000 millones de instrumentos de renta fija en las tres principales divisas internacionales, dólar de EEUU, el yen y el euro, en los primeros nueve meses del año, según datos entregados por Dealogic.
Terence Chia, co director de distribución de deuda para Citigroup en Asia, dijo a South China Morning Post que la referencia de US$ 100.000 millones era un hito para mercado de bonos asiáticos que hace sólo una década movía US$ 10.000 millones al año.
Dijo que los acreedores corporativos habían sido alentados a mirar más a los mercados de bonos en medio de señales de que los bancos habían ajustado los préstamos por los temores sobre la calidad de activos y la capacidad de los acreedores para repagar las deudas.
Chia comentó que las tasas de cupones en descenso también alientan a que los acreedores corporativos recurran a los mercados de capital de deuda.
Citó el ejemplo del desarrollador de Hong Kong, Nan Fung, que había visto caer su tasa de cupón en 75 puntos base durante un año debido a una mezcla de fuerte demanda de inversionistas y un clima que estaba maduro para la emisión de bonos en la región. "La tasa de cupón de Nan Fung cayó a 4,5% desde 5,25% el año anterior", mencionó Chia.
Además de la atracción de bajas tasas de interés, los acreedores enfrentaron un ajustado clima de crédito, provocando su traspaso al mercado de renta fija, dijo el experto.
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