Por Sandra Burgos
Enviada especial a Sao Paulo
No había se previsto ninguna celebración especial. Ni martillazo, ni toque de campana. El ingreso de Latam al Bovespa sería una ceremonia austera -como le gusta a los hermanos Cueto- sin ostentación, ni grandes anuncios.
El contingente chileno, liderado por Enrique e Ignacio Cueto llegó temprano a las oficinas de TAM para monitorear el fin de un largo proceso de fusión. Allí se reunieron con el vicepresidente de TAM, Mauricio Amaro, y Antonio Bologna, director presidente de TAM.
Pero los cálculos fallaron. A eso de las 8:40 de la mañana de ayer, se informó que no se había obtenido el 95% que la misma LAN se había propuesto para declarar por exitosa la OPA. ¿La razón? Faltó más información para que lleguen todos los acionistas necesarios de TAM en Brasil.
De esta forma, el total de acciones entregadas a la Oferta de Intercambio no fueron suficientes para alcanzar la condición para realizar el squeeze out determinado (sobre el 95%).
De acuerdo al hecho esencial enviado al regulador, las aceptaciones recibidas alcanzaron 147.836.864 acciones, lo que corresponde al 94,4% de los papeles de la brasileña en circulación.
Nuevo plazo
Un nuevo golpe para una operación que no ha sido fácil, que debió sortear innumerables obstáculos en Chile y Brasil, no sólo de los organismos reguladores y que velan por la libre competencia, sino también por los competidores que han visto en Latam una importante amenaza.
Pero esto no es el fin del mundo, dicen en LAN. Era un escenario que se manejaba –aunque no se esperaba- que sucediera. En la compañía señalan que al plantearse el 95% de aprobación de la Oferta Pública de Acciones sabían que había un leve riesgo, dado, principalmente por el tamaño del mercado brasileño, lo que complicaba llegar con la información de la oferta a todos los accionistas de TAM.
No obstante, la empresa señaló que seguirán adelante con la transacción con los accionistas que acepten la oferta. La nueva etapa contempla que para concretar el canje de acciones y deslistar TAM, se requiere contar con la aprobación de 2/3 de las acciones que estén inscritas para el canje. Lo que a juicio de analistas prácticamente anula cualquier posibilidad de fracaso.
De acuerdo a las leyes brasileñas, el nuevo plazo para la Oferta de Intercambio se extenderá por 10 días más, por lo que la nueva fecha para el cierre de la transacción será el 22 de junio.
Una vez que el proceso llegue a su fin y se declare exitoso, la nueva compañía deberá adquirir el remanente de acciones de TAM de quienes no concurrieron al intercambio, las que se pagarán al precio de cierre de los papeles del día 21 de junio.
Analisis del mercado
En la sesión de ayer los papeles de LAN se transaron en un gran volumen ($43.874 millones) debido a importantes cruces pese al fracaso del canje. Por otra parte, se canceló el remate que LarrainVial tenía contemplado realizar por más de US$ 560 millones en papeles de LAN; tras conocerse lo sucedido en Brasil. La acción de LAN cerró ayer en $13.337, anotando un alza de 3,32%, mientras que los papeles de TAMM 3 se tranzaron en 43,01 reales, lo que implicó un incremento de 11,71% durante la jornada.
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